浅谈危废处理行业市场壁垒

　　对由产业信息网发布的《2015-2020年中国危废处理行业现状分析与未来投资风险预测报告》进行了分析。

　　节能环保企业需要政府颁发专门的营业执照，并审核相关资质和经营年限，形成了初始的行业准入壁垒。环保行业对于行业经验及实际问题处理能力要求极高，企业在长期发展中逐渐积累行业经验，形成核心竞争力。同时，环保行业还有比较明显的区域特点，具有相对的区域垄断性，某一家企业在该区域深耕细作，会获得当地政府及企业的信任，获得越来越多的订单，形成良性循环。上述因素的叠加，使得环保行业的准入门槛高、技术要求高，同时也能确保环保企业获得较高的盈利能力。

　　过去5年，我国A股环保上市公司的毛利率大都可以保持30-50%，净利率达到15-25%，从全球环保上市公司看，2013年美国危废运营商Stericycle公司净利率为14.5%、Waste Connections净利率为12%，英国的Thames Water Utility净利率达到17.83%。

　　从环保行业细分结构来看，固废处理尤其是危废处理业务的盈利能力更强。从全球十大环保企业盈利能力看，固废处理公司的营业收入和净利润都优于其他类型的废物处理公司，而其中危险废物处理公司又优于大多数的固废处理公司。同样地，在A股上市公司中，固废危废处置业务的上市公司毛利率可达60-70%，净利率能够达到30-50%。

　　(1)行业政策壁垒分析

　　根据国家相关规定，在我国境内从事危废收集、贮存、处置经营活动的单位，须具有危废经营许可资质。危废经营许可资质按照经营方式，分为危废收集、贮存、处置综合经营许可资质和危废收集经营许可资质。此外，危废资质除对危废经营方式有所要求外，对危废处理种类及经营规模也有所列示。危废牌照的获取为行业准入的重要壁垒之一，此外，工业企业产生的危废种类往往不止一两种，全资质运营商可为危废产生企业提供快捷的一站式服务，在市场竞争中取得优势。

　　危废不同资质审批部门

　　(2)行业资金壁垒分析

　　危废一般具有腐蚀性、毒性等危险特性，如风险控制经验不足，会给环境造成严重的二次污染。因此，如何在妥善处理废物的同时又能最大化的实现资源利用，便对技术能力和行业经验提出了较高要求。在需要综合运用物理、化学和生物等多学科技术基础上，特别是在处理技术的应用和有效性方面，需经过长期的经验积累以深刻认识废物价值及适用路线。最后，危废处理项目往往投资规模大、设备价格高、建设周期长，因此资金实力是制约企业进入的重要因素之一。

　　(3)行业技术壁垒分析

　　危废一般具有腐蚀性、毒性等危险特性，如风险控制经验不足，会给环境造成严重的二次污染。因此，危废处理对技术能力和行业经验要求较高。需要综合运用物理、化学和生物等多学科技术，特别是在处理技术的应用和有效性方面，需经过长期的经验积累以深刻认识废物价值及适用路线。

　　这些因素导致危废项目的建造周期较长，一般一个中型的危废项目从立项申报到最终通过验收投入运行需要3-5年时间，而大型危废项目甚至需要6年以上。虽然目前审批权开始下放到省环保厅，但基本无法改变建造周期长的现状，项目审批流程长、选址困难等问题仍将存在，因此，危废项目的产能落地速度非常慢。

　　(4)行业人才壁垒分析

　　目前我国的危废处理行业处在快速发展的阶段。危废处理行业自2001年左右起步，经过十多年的发展，行业进入快速增长期。但在快速增长中，危废行业也存在不少问题，主要有危废处理技术和处理方式较为落后、经验匮乏、人才短缺等。

　　危废具有腐蚀性、毒性等危险特性，如风险控制经验不足，会给环境造成严重的二次污染，因此行业经验是进入危废行业最为重要的壁垒。我国危废处理行业的发展仅有十多年的时间，少数有充足行业经验的持证企业有望通过通过新设、并购的方式快速做大。